北京(jīng)时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他(tā)的老搭档芒格在(zài)5个半小(xiǎo)时的(de)提问环节(jié)中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了(le)来(lái)自(zì)全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资(zī)者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东(dōng)大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会(huì)谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有竞(jìng)争力，都能达成繁荣(róng)发展(zhǎn)的前(qián)景。中(zhōng)国(guó)将会成为更好的(de)国(guó)家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特(tè)说道(dào)。此(cǐ)前(qián)，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表示(shì)十(shí)分看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进(jìn)行过投资(zī)部署，不(bù)过投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东大会(huì)上，作(zuò)为董(dǒng)事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相较于(yú)投资美国(guó)而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一(yī)些(xiē)不确定(dìng)因(yīn)素的影(yǐng)响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪(nǎ)些股票(piào)可能(néng)会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公(gōng)司进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出(chū)了相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占据(jù)三分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而(ér)从近3年的(de)净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收益(yì)率指标，且出于对(duì)公司的价(jià)值判(pàn)断而不是价格判断，选择(zé)的是(shì)加(jiā)权(quán)平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看(kàn)，排名第一(yī)的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公司中挑选出了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押注能(néng)源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度(dù)清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前(qián)商品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了(le)剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家(jiā)相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近(jìn)五(wǔ)年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出色，净利(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思lì)润复合年(nián)增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收(shōu)益率为正，达到巴(bā)菲特关注(zhù)的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的(de)TTM高于(yú)其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待入(rù)场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公(gōng)司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公(gōng)牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距最大的是主营集(jí)成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行（605168美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛(shāi)选出相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的(de)0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思