全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区(qū)处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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