5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联(lián)交易(yì)。本次(cì)交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数(shù)字缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数(shù)字经济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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