今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话浦领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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