今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基(jī)金基(jī)金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将在(zài)波(bō)动中上(shàng)行(xíng)，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这(zhè)些基金的(de)港股(gǔ)平(píng)均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的(de)前海开(kāi)源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野(yě)一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理(lǐ)的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利(lì)精(jīng)选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的(de)前十大港股分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产(chǎn)、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一(yī)季度对(duì)其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有基金基金经(jīng)理史(shǐ)博在一(yī)季度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场(chǎng)需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和通(tōng)胀数据以及突发的银(yín)行风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的(de)配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了(le)过去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过推出(chū)人工智(zhì)能相关模型及应(yīng)用，提升自(zì)身运营效率，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人(rén)工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹(jī)金(jīn)经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司盈利(lì)环比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压(yā)制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生物医药行业(yè)仍将处在(zài)行业(yè)快速增(zēng)长(zhǎng)的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下(xià)而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会(huì)选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地(dì)市场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价均在高位(wèi)的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹(dàn)性的(de)机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资(zī)的(de)主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行业。市场(chǎng)预期(qī)在(zài)低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹