大家好，转眼假期就结束了，泰勒小区(qū)都没出(chū)一直在加班，这(zhè)个长假(jiǎ)，国(guó)内旅游消费(fèi)爆了(le)，而海外有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我们梳理一下(xià)重(zhòng)大消(xiāo)息，以及(jí)券商老师们的最新看法。

　　五(wǔ)一(yī)大事件佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ng>

　　1、中(zhōng)央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下(xià)，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫(yì)情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重大决定性胜利，经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化运行(xíng)，宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好开局。

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不(bù)少困难挑战。

　　此外(wài)，会议(yì)重申(shēn)对刚性和(hé)改善性住房需(xū)求的支持，强(qiáng)调做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计(jì)局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份(fèn)，制造(zào)业采购(gòu)经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点(diǎn)，低(dī)于(yú)临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接(jiē)管

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月后，风(fēng)雨飘(piāo)摇的美国(guó)第一共和银行终究还是没能(néng)逃脱倒闭并被接管收(shōu)购的(de)命(mìng)运。美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内旅(lǚ)游出游2.74亿人(rén)次，同比增(zēng)长(zhǎng)70.83％

　　经文化(huà)和旅游部(bù)数据(jù)中(zhōng)心测算，全国国(guó)内旅游出游(yóu)合计2.74亿人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按(àn)可比口(kǒu)径恢复(fù)至2019年同期的(de)119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可(kě)比口径恢复(fù)至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据(jù)俄新社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)5月(yuè)3日凌晨(chén)，乌克兰试(shì)图用(yòng)无人(rén)机袭击克里(lǐ)姆林宫。

　　据报道，当晚两架无(wú)人机瞄准了克(kè)里姆林宫，俄军(jūn)方和(hé)特种部队(duì)及时(shí)采取行动，并使用电子对抗(kàng)系统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未能达到袭(xí)击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普(pǔ)京没(méi)有因袭击受伤，其工作日(rì)程将照常进行。 掉落的无人机碎片也没有造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无人机试(shì)图发动(dòng)袭击时普京不在(zài)克里姆林宫中。 他表示，普京(jīng)3日(rì)在位于莫斯(sī)科州的新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯总统(tǒng)新(xīn)闻处表示，俄(é)方保留在合适的时间和地点采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科(kē)自当(dāng)日起禁(jìn)止放飞(fēi)无人机，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市(shì)长索比亚宁表示，这一决定是(shì)为了防(fáng)止未经(jīng)授权(quán)使(shǐ)用无(wú)人机(jī)，避免妨碍(ài)执法机构的工(gōng)作。

　　据(jù)法新社当地时间3日报(bào)道，乌克兰方(fāng)面表示“没有参与”对克里(lǐ)姆林宫的(de)无人机袭击(jī)。

　　另据俄罗(luó)斯《生(shēng)意(yì)人(rén)报》网(wǎng)站消息，针对无人机试图袭击俄罗斯克里(lǐ)姆(mǔ)林宫一(yī)事(shì)，乌总统新闻秘(mì)书谢尔盖？尼(ní)基福罗表示，乌方(fāng)没有关于袭击(jī)的信息(xī)。

　　据(jù)俄新社3日(rì)报道(dào)，俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)杜马议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访时，呼吁俄军(jūn)对乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基位于基辅的官邸进行导弹打(dǎ)击(jī)，作为对(duì)乌方企图使用(yòng)无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十(shí)大券商最新研判

　　1、中信证券：从失衡(héng)到平(píng)稳，布局业(yè)绩(jì)驱动的五月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股(gǔ)经(jīng)历了AI主(zhǔ)题行情诱(yòu)发的过度博弈和心态(tài)失(shī)衡，市场大幅(fú)动荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政(zhèng)策和外部环境相比(bǐ)4月继续不断改(gǎi)善，投资者对(duì)经济的(de)预期将在(zài)微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层(céng)面实现统(tǒng)一，投资者(zhě)心态也将逐步(bù)从短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市场依然处于全年第二(èr)个关键做多窗口，财(cái)报季结束后，市(shì)场将(jiāng)步(bù)入业(yè)绩(jì)驱(qū)动的行情阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上半(bàn)年景气持(chí)续改善的品(pǐn)种(zhǒng)。

　　首先，政治(zhì)局(jú)会(huì)议提(tí)振(zhèn)市场信心，扩内需仍(réng)是(shì)着力重点，政策预期回归理性，经济内生动能稳(wěn)步修复(fù)，并(bìng)将得到同比和高(gāo)频数据验(yàn)证；外部流动性拐点明确，美国银行业(yè)风险不断发酵(jiào)，但预计对(duì)A股实质影响十分有限。其次，财报季数据显示(shì)，A股业绩跨(kuà)年筑底特征明显(xiǎn)，全年逐季(jì)改善的趋势显(xiǎn)现(xiàn)，其中(zhōng)行业的结构(gòu)性亮(liàng)点日益清晰(xī)，经济(jì)预期5月(yuè)将在微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)统(tǒng)一，夯实市(shì)场上行基(jī)础(chǔ)。最(zuì)后，预计(jì)5月A股仍处于(yú)今年第二个关键做(zuò)多窗口(kǒu)中，并将(jiāng)步入(rù)业绩驱(qū)动的行情阶段，投资者心态由短暂(zàn)失衡趋向平稳(wěn)。

　　配置上，建议紧扣业(yè)绩(jì)主(zhǔ)线，重(zhòng)点布局医药、数(shù)字(zì)经济(jì)和“一(yī)带一(yī)路”板块中有业(yè)绩亮点的品(pǐn)种(zhǒng)，以(yǐ)及(jí)其他板(bǎn)块中一季度业绩明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，且在(zài)二季(jì)度有(yǒu)望持续(xù)的细分(fēn)行业。

　　2、中金(jīn)策(cè)略：节(jié)后A股有(yǒu)望(wàng)相比全(quán)球市场显现相对(duì)韧性

　　中金策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比(bǐ)全(quán)球市场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏(sū)势(shì)头尚不(bù)稳固，政策有望延续稳中求(qiú)进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如若应对得(dé)当，对A股影响(xiǎng)可能(néng)有(yǒu)限。上述因素(sù)结(jié)合当前A股市场整体估(gū)值水平不高仍处于历史(shǐ)中低位，A股节后两个交(jiāo)易日虽(suī)受节(jié)假期间的(de)事件性因素影响(xiǎng)可能(néng)有所波动，但对(duì)后市整体表现不用过于谨慎，当(dāng)前位(wèi)置市场机会仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心等待，低位把握(wò)

　　一季度(dù)全A营收增速等(děng)指标仍(réng)在(zài)探底，五一出行恢(huī)复(fù)亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海(hǎi)外处于多事(shì)之秋，高(gāo)利率(lǜ)环境下(xià)美(měi)国银行(xíng)风险事件频(pín)发，衰(shuāi)退风险上升。市场处(chù)于再(zài)平(píng)衡期，低(dī)位(wèi)把握再布局(jú)机会；短期结构(gòu)上(shàng)关注在低(dī)位资产中寻找景气稳定或好于(yú)预期方向，中期线索在于科技周期与复苏(sū)链中的弹性方(fāng)向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链(liàn)（预制菜、啤(pí)酒）、军(jūn)工、新能(néng)源等(děng)。主题重(zhòng)点关注(zhù)：一带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通(tōng)策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是牛市初期，对比历(lì)史，这次牛市第(dì)一波上涨的结构分(fēn)化更显著。②牛市(shì)初期(qī)类似春天，市场有所反复很正常，短期政策和业绩因(yīn)素影响下，行业(yè)或更(gèng)均衡。③数字(zì)经济是全年主线，后续或(huò)依据基本(běn)面(miàn)去伪存真(zhēn)，阶段性关(guān)注复苏的部分消费(fèi)。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生策(cè)略(lüè)

　　往后看，核心(xīn)资产(chǎn)、海外映(yìng)射的(de)科(kē)技和大(dà)宗商品都将被海外(wài)逐级(jí)放(fàng)大的宏观波动所(suǒ)影响。我们的资(zī)源+重资产(chǎn)组合短期驱动(dòng)逻辑建议以(yǐ)“红利(lì)+中特(tè)估”为主导，以(yǐ)等(děng)待通胀(zhàng)逻辑(jí)的回归。重资产国(guó)企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源类(lèi)企业（煤炭、油(yóu)、金(jīn)、铜），交通运(yùn)输（油运(yùn)、干散运、港口、公路）；近期(qī)场景消费正在(zài)展现出(chū)成为(wèi)未来(lái)经(jīng)济(jì)增长新动能的潜力，推(tuī)荐中低(dī)端(duān)消费、县域(yù)消费(fèi)；以(yǐ)“宁组合(hé)”为代表的赛道(dào)板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市场表现(xiàn)如何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五(wǔ)一节后(hòu)市场上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全(quán)A指数为(wèi)代表(biǎo)，节前1周、1个月(yuè)指数大多(duō)震(zhèn)荡调(diào)整，上(shàng)涨(zhǎng)概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上(shàng)涨概(gài)率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后(hòu)1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平(píng)均涨幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全(quán)球(qiú)大类资产波动以及背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从(cóng)“五一”前(qián)后大类资(zī)产表(biǎo)现来(lái)看，全球主要权益市(shì)场及原油等大宗(zōng)商品走弱，美债收(shōu)益率下(xià)行，黄(huáng)金价格(gé)走(zǒu)强，表明海外市场“衰退交易”有所(suǒ)升温。美欧一季度经济(jì)增速不及市(shì)场预期，美(měi)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗国银(yín)行(xíng)业危机(jī)和两党(dǎng)债务上(shàng)限(xiàn)博弈使得海外风险偏(piān)好有所(suǒ)回落，同(tóng)时也促使美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期(qī)消(xiāo)费数据，国内服务消费大(dà)幅回(huí)升，但(dàn)地产销(xiāo)售复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也(yě)表明国内经济仍处于复苏早期。4月(yuè)政治局会议(yì)强调“当(dāng)前经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然(rán)不足(zú)”，因此总量政策收紧(jǐn)风险不(bù)大，企业(yè)盈(yíng)利上行(xíng)将(jiāng)支撑A股指数(shù)震荡上移。结构(gòu)上，政(zhèng)治局会议首(shǒu)提“重视通用人工智能发展(zhǎn)”，全球产业(yè)催化和国内政(zhèng)策驱(qū)动的数(shù)字经济行(xíng)情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时(shí)结束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整(zhěng)体是(shì)震荡(dàng)下行的，是去年底熊(xióng)市结束(shù)后(hòu)，指数的第一(yī)次长时间回撤，可以类比历史(shǐ)上牛(niú)市第一年(nián)中的(de)战术(shù)性调整(zhěng)（2013年(nián)2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一年中的第一次战术性回撤，时间约2个月，起始(shǐ)和(hé)结束的拐点，均与高频经济指(zhǐ)标和(hé)预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体(tǐ)时间(jiān)是3个半月，由(yóu)于(yú)经(jīng)济(jì)比2016年弱很多(duō)，所(suǒ)以主跌阶段完成后还出现了(le)2个(gè)月的底部震(zhèn)荡，整体回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市场的表(biǎo)现，均表明资本市场对经(jīng)济(jì)的(de)判(pàn)新(xīn)偏向(xiàng)认为(wèi)Q1的经济回升可能不会(huì)持续太久，或者至少Q2可能不会持(chí)续。从(cóng)最新的(de)PMI数据(jù)来(lái)看(kàn)，4月份确实(shí)出现了较为(wèi)明显的下降(jiàng)。这一下降背后我们(men)认为(wèi)可(kě)能(néng)主要有两个短期原因(yīn):（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性回落；（2）根据(jù)历史经验，疫情后(hòu)第一个季度(dù)经济数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进入(rù)疫后第二个季(jì)度。PMI数据、商品价格、海外经(jīng)济(jì)担心等因素，可能会让4-5月的经济数据很难超预期。由(yóu)此导致这一次市(shì)场(chǎng)的战术(shù)调(diào)整虽然可能已经完成大部(bù)分，但由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛(sài)道大切(qiè)换”

　　我们或已正站在新(xīn)一轮牛市起点之上，短期的迷(mí)雾掩盖不了(le)长期的(de)坦(tǎn)途，把握(wò)“上(shàng)证50高股息央国企+科创50赛道大切换”。5月的迷(mí)雾在(zài)增(zēng)加(jiā)：回(huí)落(luò)的PMI和长(zhǎng)端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中美摩擦、偏弱的一季报(bào)业绩(jì)；但中期的坦途(tú)较为明(míng)确：经(jīng)济(jì)温和复苏、美(měi)联储年内结束加(jiā)息(xī)、A股市(shì)场(chǎng)估值(zhí)极低、产业趋势明确、机构赛道大切(qiè)换向TMT。看(kàn)长做短，如何应对短期(qī)迷雾？5月(yuè)建议重点(diǎn)关(guān)注上证(zhèng)50高股息央国(guó)企，央国企指数(shù)和ETF后续将(jiāng)发行、迎来增(zēng)量资金(jīn)行情(qíng)，高股息组合(hé)在经济偏弱、利(lì)率下行(xíng)环境(jìng)下(xià)获(huò)取超(chāo)额收(shōu)益(yì)（13只(zhǐ)被(bèi)指数集中覆盖的(de)高(gāo)股息央(yāng)国企(qǐ)见正文(wén)）。此外(wài)Q1基(jī)金持仓呈现机构赛道的第五(wǔ)次大切换（切向TMT方向），如果TMT方向(xiàng)在(zài)5月有明显(xiǎn)调整，是进一步加配的良机，其(qí)中(zhōng)以科创50方向最为关键。若美联储能(néng)够在5月完成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于新兴(xīng)市场(chǎng)（A股和港(gǎng)股）、尤其成(chéng)长股(gǔ)表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势(shì)，科创再(zài)起