公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的(de)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校稳增长政策(cè卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)落实(shí)与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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