5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此(cǐ)前约(yuē)定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗(hào)了(le)两(liǎng)年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权签署了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要(yào)提(tí)及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是(shì)山西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽阅历是什么意思如(rú)人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的(de)是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资(zī)产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年(nián)现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流阅历是什么意思净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营阅历是什么意思(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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