金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日(rì)本(běn)一举收购(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了(le)。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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