总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(tí)升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示(shì)，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资(zī)交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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