公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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