全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)明确声明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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