为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(c硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳(fāng)202硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写0年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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