北京时间(jiān)5月7日(rì)，备(bèi)受关注的(de)巴菲特股东大(dà)会在奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小时的提(tí)问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自(zì)全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开(kāi)源(yuán)基金首席基金(jīn)学家杨德龙如此(cǐ)分享自己在(zài)股(gǔ)东大(dà)会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中(zhōng)国将会成为更好的国家，美国也可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特(tè)说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司(sī)进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾曾投(tóu)资中国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度(dù)股东大(dà)会上(shàng)，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较于(yú)投(tóu)资美国(guó)而言，投(tóu)资中国可以(yǐ)让(ràng)你(nǐ)用(yòng)便宜的价格买到一(yī)些更好(hǎo)的(de)公司，而(ér)这即便有一(yī)些不确定(dìng)因素的影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可(kě)能会(huì)得(dé)到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的(de)最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据(jù)三分(fēn)之一(yī)，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从近3陈睿怎么了，b站陈睿事件年的净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行(xíng)业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先(xiān)考虑净(jìng)资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价(jià)值判断而(ér)不是价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择的(de)是加权(quán)平均（年(nián)化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排(pái)名第一的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.S陈睿怎么了，b站陈睿事件H）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考(kǎo)了上市(shì)公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市(shì)盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算(suàn)术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏(piān)低(dī)的(de)67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代财(cái)经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱快消(xiāo)领域，同时也在(zài)重金(jīn)押注能源(yuán)领域，如(rú)西(xī)方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多(duō)次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行(xíng)业筛选，还对海天味业(yè)等这(zhè)类之(zhī)前(qián)商(shāng)品信誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴(bā)菲特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其(qí)中饮(yǐn)料(liào)行(xíng)业约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表(biǎo)现出色(sè)，净利润复合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率为正，达到巴(bā)菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代(dài)财经筛选出的18家公司中，家用电(diàn)器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业(yè)的5年净利(lì)润复合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏(xìng)仁(rén)露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（00056陈睿怎么了，b站陈睿事件8.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价(jià)涨幅分(fēn)别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈睿怎么了，b站陈睿事件