5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存(cún)在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公(gōng)司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济(jì)业(yè)务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技(jì)园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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