随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全(quán岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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