北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积极挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的(de)代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的(de)加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变得更加中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的(de)公募基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一(yī)只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在(zài)其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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