大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思"是(shì)真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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