市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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