总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性(xìng)进一(yī)步提(tí)高，进而促(cù)进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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