今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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