5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(z开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查hèng)股份(fèn)正在筹划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在(zài)关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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