近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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