财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(gu一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万ò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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