投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的p>

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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