公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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