财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(y千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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