券商今年(nián)一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良(liáng)好(hǎo)表现以(yǐ)及(jí)去年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体一季(jì)报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报(bào)的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(z士官生是什么意思，大学士官生是什么hǐ)数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实(shí)现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（9士官生是什么意思，大学士官生是什么2.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97士官生是什么意思，大学士官生是什么亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前(qián)十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动一(yī)季(jì)报高增(zēng)，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加(jiā)大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)国(guó)金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再(zài)融(róng)资后，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预(yù)期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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