全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为(wè特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么i)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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