昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及(jí)本(běn)公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请人签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人(rén)民币(bì)50亿(yì)元以(yǐ)取(qǔ)得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额(é)补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起(qǐ)计至(zhì)完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持在(zài)高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)以(yǐ)获得(dé)足够的限(xiàn)制性(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗xìng)货(huò)币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也(yě)出现(xiàn)恶(è)化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们对美(měi)国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期(qī)及(jí)前值(zhí)，叠加(jiā)美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济(jì)预期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年(nián)内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在(zài)历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的(de)美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目(mù)标(biāo)需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏(piān)强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的(de)运行趋势，美元(yuán)在各国国际(jì)储备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)前(qián)全球宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场就(jiù)年内美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预(yù)期(qī)有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的(de)环(huán)境下，美(měi)国的(de)经济及(jí)金融(róng)领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策和避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务(wù)危机(jī)时(shí)期的各(gè)环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白(bái)银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜(tóng)等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银(yín)价格(gé)受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工(gōng)业(yè)品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的(de)预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注(zhù)国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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