今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大(dà)模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力(lì)几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求的(de)重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取得了(le)突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基(jī)金(jīn)。这(zhè)一业绩还是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底(dǐ)的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较ln的公式大全，ln4-ln2等于多少大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招(zhāo)商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的(de)披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思(sī)路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布局(jú)了(le)信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期(qī)大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部(bù)分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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