5月15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连(lián)续(xù)18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的(de)单日资金净流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联(lián)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能(néng)市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通(tōng)过技术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮(lún)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过(guò)一波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对(duì)新能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的(de)增量资金，否则(zé)就会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多(duō)一年半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板块增速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于(yú)其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(mǎ)结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有过去那(nà)几年(nián)的大级别(bié)的系统性机会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华(huá)基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观(guān)认(rèn)为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显。“在股价黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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