今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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