总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。”上纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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