财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会(huì)种(zhǒng)植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记(jì)者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保(bǎo)局披露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关规定(dìng)出台(tái)，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者走访发(fā)现，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格(gé)已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风(fēng)口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方(fāng)周末记者，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格(gé)优势，但销售(shòu)份(fèn)额占有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放量或实现“国产替代”。但对(duì)于为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕临床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规(guī)模的(de)扩大，为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带(dài)动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等(děng)；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机重组(zǔ)断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加(jiā)速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求(qiú)释放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙(yá)科一直都被(bèi)投(tóu)资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金赛(sài)道，关于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这一(yī)家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务(wù)位(wèi)列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医(yī)院及其他(tā)民(mí为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕n)营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面对的最大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民营医(yī)疗机(jī)构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的(de)种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是其(qí)这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成本(běn)影响了(le)900万元利(lì)润。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得(dé)注(zhù)意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五(wǔ)年重要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相关医生(shēng)的(de)储(chǔ)备已经足(zú)够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成(chéng)规(guī)模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随(suí)着(zhe)价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调研(yán)时(shí)的(de)观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士(shì)分析，通策医(yī)疗的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的(de)是设(shè)备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做(zuò)，没(méi)有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于中国的民(mín)营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在(zài)集(jí)采消息出来之(zhī)前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其(qí)实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民(mín)营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人(rén)士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓(xìng)们的基(jī)本(běn)需(xū)求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市(shì)场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局(jú)面。但这(zhè)并不是(shì)在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生(shēng)的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医(yī)利(lì)益会受到直(zhí)接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的(de)。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最(zuì)适合(hé)独立执业的(de)。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)之前，全国各地(dì)的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多(duō)家(jiā)，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的(de)一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙(yá)科特(tè)别依赖医(yī)生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其(qí)他(tā)专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还没(méi)有算(suàn)上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就(jiù)形(xíng)成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在(zài)80岁(suì)的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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