随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(chún)碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢shì)，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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