科创板不必迅速进(jìn)一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基(jī)础上(shàng)，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有(yǒu)8家和(hé)5家公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三成。而股(gǔ)票发行注册制的全面(miàn)落地实(shí)施(shī)，使得部分(fēn)同(tóng)时满足两板上市条件的(de)公司(sī)有(yǒu)观望甚至向主板流动(dòng)的倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不(bù)必迅速(sù)进(jìn)一步(bù)放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作，在(zài)保证上市公司质量和板(bǎn)块特(tè)色的前(qián)提下(xià)处理好(hǎo)板块公司的数量与质量之(zhī)间(jiān)的关系。

　　从发(fā)展完(wán)整、有效、合理的(de)多层次资本市场的角度看(kàn)，内地多层次(cì)资本市(shì)场的板块架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通(tōng)过挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上市、并购重组加强了(le)有机联系(xì)，多(duō)元包容(róng)的上市(shì)条(tiáo)件(jiàn)对不(bù)同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业(yè)上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技”特色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界(jiè)科技前(qián)沿(yán)、面向(xiàng)经济(jì)主战场、面向国家(jiā)重大(dà)需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票(piào)注册管理办法(fǎ)》对(duì)主板、科创板、创业板的板块定位提出(chū)了总体要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中(zhōng)对(duì)相关板(bǎn)块定位进一步释明。需要注意的(de)是，如果(guǒ)以模糊板块定(dìng)位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性与(yǔ)差异性为代价，有(yǒu)可能对全(quán)面(miàn)注册制、多(duō)层次资本(běn)市场为不同类型的(de)上市(shì)企业提供符合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰(rǎo)，对板块(kuài)特征和(hé)投资者群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与(yǔ)其(qí)他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注册制的(de)效率和优势，还有可(kě)能给(gěi)横(héng)向错位竞争、差异(yì)发展、协(xié)同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联互通、层层(céng)递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)体系带(dài)来一(yī)定影响。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度以及引致的集(jí)群(qún)、集聚、集成(chéng)效应(yīng)的角度来看，由轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁于科(kē)创板突出“硬科技”特(tè)色，重(zhòng)点支持新(xīn)一(yī)代(dài)信息技术、高(gāo)端装(zhuāng)备、新材料(liào)等高新技(jì)术产业和战略性新兴产业(yè)，因此科(kē)创板上市公司(sī)主要都是符(fú)合国家(jiā)战略、突破关(guān)键核心(xīn)技(jì)术(shù)、市场认(rèn)可度高的(de)科技(jì)创(chuàng)新企业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下(xià)游的(de)集聚效应、功能型平台的(de)集(jí)成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展、更快(kuài)做大(dà)做强，有(yǒu)利于逐步形成集成(chéng)电路(lù)、生(shēng)物医(yī)药等(děng)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁多个战(zhàn)略性新兴产业集群和构(gòu)建(jiàn)硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标准要求的(de)拟上市公(gōng)司的角(jiǎo)度(dù)来看，科创板不宜(yí)改(gǎi)变现有的(de)更(gèng)为强化和强调(diào)企业成长性、研(yán)发投入、自主创新(xīn)能力、估值等(děng)指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步(bù)淡化了对于(yú)拟上市(shì)企业(yè)营收(shōu)、净(jìng)利润等指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润至(zhì)上(shàng)”，提升了(le)资(zī)本市场对创新经济(jì)的包容度。可以说，设立(lì)科创(chuàng)板(bǎn)的出(chū)发点或(huò)定位正是(shì)为创新(xīn)企业特别(bié)是硬(yìng)科(kē)技(jì)企业的成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产定价、资源配置和资本流动的高效(xiào)率，提升企业的公司治理(lǐ)和运营管(guǎn)理水平。这使得科创板能更加快速地协助资(zī)本直(zhí)达实(shí)体经济，支持(chí)企业创(chuàng)新(xīn)、激(jī)发(fā)经济活力、加(jiā)快实(shí)施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌握关键核心技(jì)术的优秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀创新创(chuàng)业企业(yè)快速推向资本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投资者的(de)认同(tóng)与助力，进而提(tí)供更完整、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金融支(zhī)持，有效提升创(chuàng)新载(zài)体的生(shēng)机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科创板公司研发投入(rù)与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研发人(rén)员占公(gōng)司(sī)人员(yuán)总数(shù)之比(bǐ)、平均发明专利(lì)数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩容改变了(le)前述的功(gōng)能定位与个体特色(sè)，有可能影(yǐng)响到科创板直接融资服务与制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可(kě)得性、市场(chǎng)导向性，还可能影响到科创板联系和连接特定(dìng)行业、类型、规模、成长阶段的(de)企业和(hé)具有(yǒu)与之相(xiāng)应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风(fēng)险偏好的(de)投资者，影响到(dào)特(tè)定市场与板(bǎn)块的(de)价(jià)格发现功能、价值投(tóu)资理念和整体抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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