券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季(jì)报的优秀表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具(jù)有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（6李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译7.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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