投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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