公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(n丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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