中(zhōng)国金融(róng)行业加(jiā)速对外(wài)开(kāi)放，外资券商(shāng)们(men)的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期(qī)获(huò)批的野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化(huà)加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融(róng)巨(jù)头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则(zé)大(dà)赚2.24亿元。后续两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商面临的(de)“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托(tuō)于各(gè)自(zì)股东(dōng)资(zī)源禀赋、深入财富(fù)管理成为其(qí)在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对(duì)于国内各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们(men)的市场竞争也同(tóng)样带来压力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各(gè)家券商2022年年(nián)报(bào)/财(cái)务数据，9家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市(shì)场行情、成立(lì)时间(jiān)、牌照(zhào)资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际证券则延续(xù)自(zì)成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资股东(dōng)增(zēng)持而成(chéng)为外(wài)资控股券(quàn)商的(de)汇丰(fēng)前海证券，业(yè)绩较上(shàng)年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸(xìng)免(miǎn)。且新公(gōng)司建设(shè)成(chéng)本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的(de)情(qíng)况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩出现大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和(hé)尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了(le)营收、净利(lì)润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)共(gòng)有员工(gōng)210人(rén)，数量在行业内排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第三(sān)个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得(dé)证监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等5家(jiā)内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业(yè)务开展和运作取得进一步进展，新(xīn)客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球化的平台优(yōu)势(shì)，整合集团资源(yuán)，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资(zī)者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控(k学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思òng)”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了较好的业绩(jì)表现：当期实现营业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利(lì)润(rùn)2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国(guó)时间(j学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思iān)最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有(yǒu)正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显示(shì)，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明显，当期实现手(shǒu)续费净收入(rù)1.95亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在(zài)2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互联互(hù)通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年大行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市(shì)场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对(duì)瑞信的(de)收购交易预(yù)计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团层面的合并对两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国展业情况，也(yě)将造(zào)成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项段的(de)无保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报告日，上述(shù)协(xié)议和合并计划的完(wán)成日(rì)尚不(bù)明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司下属控股子(zi)公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的影响亦不(bù)明(míng)确(què)，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参(cān)股证券公司设立(lì)规则》后首家(jiā)获(huò)批的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信(xìn)方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)参股证券公司的数量不得超过(guò)2家(jiā)，其中控(kòng)制证券(quàn)公司的(de)数(shù)量不得(dé)超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理(lǐ)破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依(yī)托于各自资(zī)源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续推进(jìn)的基础上(shàng)，新增了特(tè)色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上(shàng)市(shì)公司(sī)大(dà)宗减持服务(wù)、集(jí)团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务(wù)手段(duàn)的增加(jiā)及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台支(zhī)持以及(jí)集团跨境合(hé)作四个(gè)方(fāng)面(miàn)入手，打造以产品为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国投资者提供(gōng)具有野村集团(tuán)特色的高质量财富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全资持(chí)股备案后(hòu)，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华(huá)签(qiān)订《业(yè)务(wù)转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会(huì)核发(fā)新增证券经(jīng)纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证券自营(yíng)及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北(běi)京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产(chǎn)配置(zhì)为核心进行新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门(mén)为(wèi)在岸客户提供财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户(hù)产品种类(lèi)选择，开展境内私人财富管理平台未(wèi)来(lái)战略规划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内(nèi)产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华将持(chí)续推进私募股(gǔ)权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作(zuò)，持续代销第三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外资(zī)股(gǔ)东打造(zào)私(sī)人财富管理业务(wù)，这在(zài)具备(bèi)外资银行股东背(bèi)景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私(sī)人财富管(guǎn)理部(bù)，负责公司(sī)高净值个人客户综合财富管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财富管理(lǐ)部(bù)以汇(huì)丰前海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值(zhí)客户及(jí)其家族提供专业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊(qī)径，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头部信托公司达成(chéng)战略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾(wān)区的(de)新政举(jǔ)措，致力于发展(zhǎn)财富(fù)管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富(fù)管理部(bù)秉持着为客户进行全方(fāng)位资产配置和(hé)满(mǎn)足客户全生命周(zhōu)期(qī)财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富(fù)规划方面的业(yè)务，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为(wèi)客户在同一(yī)策(cè)略下提(tí)供(gōng)差异(yì)化选择(zé)及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍不断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加大，各(gè)外资金(jīn)融机构加速了在境内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承(chéng)销、证券资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外(wài)商独资证券公司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限公司全资设(shè)立(lì)，出(chū)资(zī)额10.5亿(yì)元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设(shè)立申请静(jìng)待审批(pī)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证券(quàn)等多家外资券(quàn)商(shāng)的(de)设立申请仍处于证监会审批(pī)阶(jiē)段。其(qí)中，法巴证券(quàn)和青(qīng)岛意才证券已(yǐ)获第一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会(huì)主席易会满(mǎn)等(děng)先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国东方汇(huì)理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安(ān)联(lián)保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的(de)国际金融机构负责人(rén)普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国经济(jì)和中国资本市(shì)场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国(guó)际(jì)金融机构和(hé)全(quán)球(qiú)投资者带来了(le)实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融机构高度(dù)重视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和(hé)投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)感受到了(le)挑(tiāo)战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，外资机构来(lái)华(huá)展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机(jī)构等(děng)加速(sù)布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土证券公(gōng)司既(jì)带来(lái)了(le)国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击(jī)，也带(dài)来了通过(guò)与国际金融机构直(zhí)接合(hé)作(zuò)促(cù)进(jìn)业务发展、提升管理水平的机(jī)遇。

　　西(xī)部(bù)证券也(yě)表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势更趋明(míng)显，业务多元化(huà)发展趋势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的(de)变(biàn)革和重塑不断深(shēn)化，外资券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思