5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人(rén)民(mín)币(bì)的(de)对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市(shì)场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美(měi)股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的(de)股票(piào)。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的(de)当属重点(diǎn)加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层(céng)的(de)用户(hù)对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出(chū)离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和(hé)公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的(de)教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充足，当时的估(gū)值(zhí)下(xià)有足够的安(ān)全边际。在过去几个(gè)季度(dù)的财(cái)报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择似(shì)乎与(yǔ)景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月(yuè)上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再(zài)度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时间。87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些strong>

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特(tè)估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场的情(qíng)况之下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难(nán)言.......<87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些/strong>