近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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