燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的(de)高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅(fú)度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的(de)表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字(zì)增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提(tí)高运行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是(shì)为了(le)利(lì)用自(zì)身品牌(pái)、品(pǐn)质(zhì)和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量(liàng)市(shì)场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定(dìng)在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另(lìng)外康师傅是哪国的牌子？(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略(lüè)的同(tóng)时，也加(jiā)快(kuài)布局(jú)高端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大单(dān)品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒推出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨康师傅是哪国的牌子？价超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这(zhè)两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓，但净康师傅是哪国的牌子？(jìng)利润(rùn)大多实现了(le)可观的增长，除(chú)了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群(qún)货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过(guò)资(zī)产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要(yào)系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资产的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及本公司(sī)间接全资附(fù)属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司(sī)签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有的(de)地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来(lái)了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告(gào)中披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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