金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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