近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查。上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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