大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(sh正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢支增加(jiā)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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