近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸t="罕(hǎn)见！欧洲巨头三(sān)大旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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