昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zà华大基因是国企吗i)6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美(华大基因是国企吗měi)元，距1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落(luò)，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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