分析人(rén)士称(chēng)，《暂(zàn)行规定(dìng)》施行后，预计全市(shì)场(chǎng)货币市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局(jú)、调(diào)整(zhěng)也提(tí)出了要求(qiú)。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行规定》）正式实施(shī)，从风险(xiǎn)管理、人员及系统配置、投资比(bǐ)例、交(jiāo)易行(xíng)为、规模控制(zhì)、申赎管理等多方面(miàn)对(duì)重要货币市(shì)场基金(jīn)的基金(jīn)管(guǎn)理人提出了更为严(yán)格审慎的要求。

　　业(yè)内人(rén)士指出(chū)， 《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风(fēng)险管(guǎn)理能(néng)力和透(tòu)明度(dù)，降低投资(zī)风险。但是(shì)，可能会对(duì)部分追求高收益的投资者造成(chéng)一定影响。此外，预计全市(shì)场货币市(shì)场(chǎng)基金数量上将有一定出(chū)清，对基(jī)金管理人的产品体系结构布局(jú)、调整也提(tí)出了要求。

　　哪些基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场基金是指因基金资产(chǎn)规模较大或者投资者人数较多、与其他金融(róng)机构或者金(jīn)融产品(pǐn)关联性较强，如(rú)发生重大风险，可能对资(zī)本市场和(hé)金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场(chǎng)基金满足(zú)下列任一条件的，基金管理人(rén)应当在10个工作(zuò)日内主动向中国证监会报告：基金资产净值连(lián)续20个交易日超(chāo)过(guò)2000亿元(yuán)；基(jī)金份(fèn)额持有(yǒu)人数(shù)量连续20个交(jiāo)易(yì)日超过5000万个；中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会认(rèn)定的(de)符合(hé)重要货币市场基金特征(zhēng)的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示(shì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，市场上共(gòng)有天弘(hóng)余额宝货币、易方达易(yì)理(lǐ)财货币(bì)A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有(yǒu)人达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或者投(tóu)资者数量大于5000万个(gè)的货币市(shì)场(chǎng)基金，监(jiān)管要(yào)求更(gèng)加严格，基金管理(lǐ)人需要增(zēng)强(qiáng)抗风险能力，并明确风(fēng)险防控与处置机制。这将促(cù)使(shǐ)基金公(gōng)司更加注重风险管理和产品(pǐn)合规性，提(tí)高产品的透明度和稳(wěn)定性，从(cóng)而保护投资者的(de)利(lì)益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规(guī)定》与资(zī)管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资管(guǎn)机(jī)构的(de)风险管理能力，实(shí)现风(fēng)险分散化，防(fáng)止风险过度集中、对金(jīn)融安全产生不利影(yǐng)响。在提升风控水平的前(qián)提下，引(yǐn)导高收益产品打(dǎ)破刚(gāng)兑(duì)，高(gāo)安(ān)全产品收益(yì)率回落至与其风险(xiǎn)相匹配(pèi)的(de)合(hé)理水平。随(suí)着资管新(xīn)规(guī)的逐步落地，回归本源(yuán)的(de)主动类资管(guǎn)产品(pǐn)迎来(lái)发展良机，财富管理行(xíng)业百花齐(qí)放。

　　明(míng)确附加监管要求

　　《暂(zàn)行规定》明确(què)了重(zhòng)要货币市场基金的附(fù)加监管要求，指出基金(jīn)管理人(rén)应当遵循长期稳(wěn)健的(de)经营和投(tóu)资(zī)理念(niàn)，确保自身投资研究(jiū)、人(rén)员配备、系统运营、客(kè)户服(fú)务、风险管理与危机应对等方(fāng)面(miàn)的能(néng)力水平(píng)与重要货币市场基金(jīn)管理规模相(xiāng)匹配，不(bù)得盲目扩(kuò)张基金(jīn)规模(mó)。

　　值得注意的是，重要货(huò)币市场基(jī)金的基金经理(lǐ)不得少于2人(rén)。在薪酬考核方(fāng)面(miàn)，基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励(lì)等不得直接或者间接与重要货币市(shì)场基金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作(zuò)指标方(fāng)面，也需要(yào)满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家公司发(fā)行的证(zhèng)券(quàn)市值不(bù)得超过基(jī)金资(zī)产净值(zhí)的(de)5％；投资于具(jù)有(yǒu)基金托冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟管人资格的同(tóng)一商业银(yín)行发行的金融工具占基金(jīn)资(zī)产净值的比例不得超过15％；主动投(tóu)资于流动性(xìng)受限资产的规模(mó)合计不得冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟超过基金资产净(jìng)值的 5％；投资组合的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投资(zī)组合(hé)的(de)杠(gāng)杆比(bǐ)例(lì)不得超过(guò)110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行规定(dìng)》指出(chū)，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购申请(qǐng)后(hòu)导致其持有(yǒu)份额超过基(jī)金总份额(é)5％的(de)情况。

　　而在风(fēng)险准备金方面， 基金(jīn)管理人、基金托管人每月从(cóng)重要货币市场基金的(de)管理费、托管(guǎn)费中计(jì)提的风(fēng)险(xiǎn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)比例(lì)不得低于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》是金融防风险的重要举措。部分货币市场基(jī)金规模(mó)较大(dà)、投资者(zhě)数(shù)量(liàng)较多，具(jù)有(yǒu)“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风险(xiǎn)事(shì)件时，可能会对金(jīn)融市场(chǎng)的流(liú)动性安(ān)全产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还是(shì)从投资(zī)比例、久期(qī)、可变现资产(chǎn)的限制，都是为了更高流动性考(kǎo)虑，重要(yào)货(huò)币市场基金防范流动(dòng)性风险的能力将进(jìn)一步提升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分(fēn)货币市场(chǎng)基金类似的流动性(xìng)风险事件。

　　制定风(fēng)险应(yīng)对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管(guǎn)理机制方面，《暂(zàn)行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基(jī)金管理人应当综(zōng)合评估重要货币市场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成因、表现及影(yǐng)响，会同相关市(shì)场主体共(gòng)同制定合理有效的风险应对预案。风险应对预(yù)案应(yīng)当报中国证(zhèng)监会备案，中(zhōng)国(guó)证监会对风险应(yīng)对预案(àn)的有效性(xìng)、合(hé)理性、可行(xíng)性等进行(xíng)评(píng)估。

　　重(zhòng)要货币(bì)市场基金发生重大风险(xiǎn)的，由(yóu)中国证监会牵(qiān)头(tóu)相关部门成立风(fēng)险处(chù)置小(xiǎo)组，督(dū)促基金管理人(rén)及相关市场主(zhǔ)体依(yī)据风(fēng)险(xiǎn)应对预案(àn)等对重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)对(duì)记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高(gāo)货币基(jī)金(jīn)的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透明度，降低投资风险。但是，可能会对部分(fēn)投资者造成(chéng)一定(dìng)影响，例如可能会对(duì)一(yī)些(xiē)追求高收(shōu)益的投资者(zhě)造成(chéng)一定冲击(jī)。此外，新(xīn)规可能会导致(zhì)一些货币基金规模较小(xiǎo)的产品退(tuì)出(chū)市(shì)场，投资(zī)者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险(xi冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ǎn)偏好的投(tóu)资者。相对于(yú)其(qí)他资管产品，货币市场(chǎng)基金具有(yǒu)着投资(zī)者(zhě)数量庞(páng)大，风险偏好较(jiào)低(dī)的特(tè)点。部(bù)分(fēn)规(guī)模较(jiào)大的货币规(guī)模基金(jīn)如(rú)出(chū)现风险事件，或(huò)将对社会稳(wěn)定产生不利影响。《暂行(xíng)规(guī)定》提(tí)升了重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的资产安(ān)全要求，有利于(yú)保护投资者(zhě)利益(yì)。”国信证券表(biǎo)示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行规定(dìng)》施行后，货币市场基金的(de)规范化、标准化、投资分散化、安(ān)全化程度将有提(tí)升，未来是否在公布的重点货币基金名录内，可能是投资(zī)者(zhě)选择考量的潜(qián)在背书因素(sù)之一。预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基(jī)金数量上将(jiāng)有一定出清，对基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)的(de)产品体系结构布局、调(diào)整也提出了(le)要(yào)求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟